Compară rapid cât câștigi, net, dacă îți pui economiile în titluri de stat Tezaur sau Fidelis ori într-un depozit bancar. Calculatorul ține cont de impozitul pe dobândă și îți arată și cât valorează suma finală după inflație, ca să vezi randamentul real, nu doar pe cel afișat.
Calculator: titluri de stat vs depozit
| Titlu de stat | Depozit bancar |
|---|
Impozit: dobânzile la titlurile de stat Tezaur și Fidelis sunt neimpozabile (art. 93 alin. (1) lit. a) din Codul fiscal, menționat în ordinul MF); la depozite, impozitul pe dobândă este de 10%, reținut la sursă de bancă. Calculatorul nu include CASS, comisioane sau eventuala vânzare înainte de scadență. Valoarea reală folosește inflația introdusă de tine, care este doar o ipoteză. Rezultatele sunt estimări educative, nu ofertă și nu sfat de investiții.
Vrei să compari și alte variante, cum ar fi un cont de economii sau un ETF? Folosește comparatorul de economisire, care arată rezultatul net și real.
Cum calculează
- Fără reinvestire (implicit): dobânda anuală se încasează și nu se reinvestește. Dobânda totală = sumă × dobândă × ani. Așa funcționează cuponul anual la Tezaur, unde dobânda se plătește o dată pe an, iar suma investită se rambursează la scadență.
- Cu reinvestire: presupune că dobânda netă e reinvestită anual la aceeași dobândă (de exemplu, un depozit prelungit automat cu capitalizare). Suma finală = sumă × (1 + dobânda netă)ani. Pentru titlurile de stat, aceasta e doar o ipoteză: la reinvestire, dobânzile vor fi cele ale emisiunilor viitoare.
- Impozit: 0% la titlurile de stat pentru persoanele fizice rezidente și 10% la dobânzile din depozite.
- Valoarea reală = suma finală ÷ (1 + inflația)ani.
- Randamentul anual net efectiv este rata anuală compusă care duce de la suma inițială la suma finală. Fără reinvestire, iese mai mic decât dobânda afișată, pentru că dobânzile încasate nu mai produc dobândă.
Exemplu verificabil
10.000 lei, 5 ani, fără reinvestire. Tezaur 7,50%: 10.000 × 7,5% × 5 = 3.750 lei dobândă netă, fără impozit. Un depozit cu 7,50% brut ar da aceeași dobândă brută de 3.750 lei, dar după impozitul de 10% (375 lei) rămân 3.375 lei. La o inflație presupusă de 6,61% pe an (nivelul din septembrie 2026), cei 13.750 lei de la final valorează aproximativ 9.984 lei în banii de azi.
Ce să mai iei în calcul
- Tezaur (emisiunile din octombrie 2026, subscriere 5 octombrie – 6 noiembrie 2026): se cumpără de la Trezorerie, de la Poștă (minimum 1 leu) sau online pe ghiseul.ro (minimum 1.000 lei și maximum 200.000 lei pe cod de emisiune). Atenție: pe ghiseul.ro subscrierea se încheie pe 4 noiembrie, prin SPV pe 5 noiembrie, iar la Poștă pe 5 noiembrie (urban) sau 4 noiembrie (rural).
- Fidelis: se cumpără prin băncile și brokerii parteneri și se listează la Bursa de Valori București, deci pot fi vândute înainte de scadență, la prețul pieței. Pragul minim de subscriere este de 5.000 lei. Ediția din noiembrie 2026 are subscrierea între 6 și 13 noiembrie 2026, cu aceleași dobânzi ca în octombrie; următoarele ediții pot avea alte dobânzi.
- CASS: dobânzile bancare intră în calculul veniturilor din investiții pentru CASS. Datorezi CASS dacă totalul acestor venituri ajunge la cel puțin 6 salarii minime brute, adică 24.300 lei pentru veniturile din 2026. Dobânzile la titlurile de stat Tezaur și Fidelis, fiind neimpozabile, nu se iau în calcul la acest plafon (baza legală: art. 170 alin. (5) din Codul fiscal, text consolidat pe legislatie.just.ro; verificat la 31 octombrie 2026). Calculatorul nu include CASS.
- Inflația viitoare nu se cunoaște. În septembrie 2026, rata anuală a inflației a fost de 6,61% (INS).
Citește și
- Tezaur vs depozit bancar la o inflație de 6,61%: ce câștigi, net și real
- BNR menține dobânda la 6,50%: ce înseamnă pentru credite și depozite
- Ghid: titluri de stat Tezaur și Fidelis în 2026
În pregătireLucrăm la un monitorul de titluri de stat (Tezaur și Fidelis), cu alerte pe email sau Telegram la emisiuni noi, și la un calculatorul CASS pentru investitori. Anunță-mă când sunt gata.
Surse oficiale
- Ordinul MF nr. 1324/30.09.2026: emisiunile Tezaur 0228, 0229 și 0230 (dobânzi, calendar, plata anuală a dobânzii, neimpozitare).
- Comunicatul MF despre ediția Fidelis din noiembrie 2026.
- ANAF: Sinteza modificărilor fiscale aplicabile în 2026 (salariul minim de 4.050 lei folosit pentru CASS).
- Ministerul Finanțelor: impozite și taxe (impozitul de 10% pe dobânzi).
Ultima verificare a datelor: 3 noiembrie 2026. Instrumentul are caracter informativ și nu reprezintă consultanță financiară sau fiscală. Pentru situația ta, verifică informațiile oficiale actualizate sau consultă un specialist. Citește disclaimerul financiar.